中国建材一季度亏损大减，行业曙光初现？

最近，中国建材传来一则引人注目的消息 。4月16日，中国建材发布公告，预计截至2025年3月31日止的三个月，也就是第一季度，权益持有人应占亏损约为5.2亿元 。而在2024年同一时期，权益持有人应占亏损约为13.5亿元 。短短一年，亏损大幅减少 。这一数据的变化，瞬间在市场上引起了广泛关注 。这背后到底发生了什么 ？中国建材的情况又反映出整个建材行业怎样的发展态势呢 ？

先看看中国建材亏损减少的原因 ：一方面，主要产品价格上升和销售成本下降 。水泥和玻璃纤维作为中国建材的核心产品 ，销售价格有了明显的上涨 。就拿水泥来说，2025年一季度全国水泥均价401元/吨，同比提高37元/吨 。价格的上涨直接增加了销售收入 。与此同时，销售成本也在下降 。以原材料成本为例，2025年一季度秦皇岛动力煤平仓价均价713元/吨，同比下降195元/吨 。动力煤是水泥生产的重要原材料，它的价格下降，使得水泥生产成本降低 ，从而提高了利润空间 。

风电叶片和涂料的销量增加 ，也为业绩改善做出了贡献 。随着新能源产业的快速发展，风电叶片的市场需求持续增长 。中国建材抓住这一机遇，加大了风电叶片的生产和销售 。涂料业务方面，得益于房地产市场的部分回暖以及建筑装饰行业的稳定发展 ，涂料销量也稳步上升 。这些业务的良好表现，都为中国建材在一季度的业绩提升提供了有力支持 。

不过，中国建材也面临着一些挑战 。水泥销量的下降 ，在一定程度上抵消了其他积极因素 。根据统计局数据，25年1 - 2月全国水泥产量1.7亿吨，同比下降5.7% 。尽管降幅较2024年全年收窄3.8个百分点，但水泥销量的下滑还是对整体营收产生了影响 。这主要是因为房地产市场虽然有回暖迹象，但整体需求仍未完全恢复到以往水平 。新开工项目数量有限，对水泥的需求增长缓慢 。

再把目光放到整个建材行业 。自2021年下半年以来，建材行业已经历接近4年的下行周期 。行业下行主要是因为地产施工等需求快速回落 。房地产市场的低迷，使得新建楼盘数量减少 ，对建材的需求也随之大幅下降 。竞争加剧、企业“量在价先”策略致使行业价格持续回落 ，行业毛利率下降较多 。很多建材企业为了争夺有限的市场份额 ，不惜降低价格，导致整个行业的利润空间被压缩 。

不过，从2024年4季度以及2025年1季度开始，建材行业出现了一些积极变化 。多个品种逐步提价 ，意味着行业价格战正陆续结束 ，行业正重回“价在量先”的正确跑道上 。玻纤行业就是一个很好的例子 。2024年一季度起，玻纤普通无碱粗纱、风电纱、短切纱、热塑纱、合股纱等产品陆续于3月、6月、11月提价 ，玻纤行业价格中枢见底回升的确定性较高 。2025年2月24日，玻纤电子纱和电子布分别提价800元/吨和0.3元/米 。价格上涨的同时，销量也保持较好增长 。2025年一季度末玻纤行业库存79.8万吨，环比Q4仅增加1.99万吨，单3月环比2月下降1.89万吨 ，呈现淡季不淡的特征 。

消费建材方面 ，随着2024年下半年以来二手房交易保持一定热度 ，叠加行业持续出清，集中度逐步提高 。国补等消费补贴政策助力 ，一季度装修建材市场景气度有所提升 。预计25Q1消费建材业绩同样有所修复，收入与利润或均有同比改善 。

中国建材一季度亏损大幅减少，是自身努力和行业环境改善共同作用的结果 。它不仅反映出中国建材在产品价格、成本控制和业务拓展方面取得的成效 ，也折射出整个建材行业正在逐步走出低谷 。虽然行业还面临一些挑战，比如水泥销量下滑等 ，但积极的变化已经显现 。对于中国建材和整个建材行业来说 ，未来如果能继续抓住市场机遇，优化产品结构，提升产品质量和竞争力 ，有望迎来更好的发展前景 。投资者和行业从业者也可以多关注这些变化 ，把握潜在的机会 。

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